移动版

国防军工行业周报:歼20入列服役,关注新型武器装备加速列装

发布时间:2017-03-13    研究机构:太平洋

行情回顾:

本周(2017年3月6日-2017年3月10日)中证军工指数报收11232.70点,下跌0.78%,上证综指报收3212.76点,下跌0.17%,跑输大盘0.61%,走势较弱。

本周要闻:央视首次证实歼-20已经进入空军服役。

中央电视台军事农业频道于3月9日证实歼-20已进入空军序列,首批装备歼-20的部队为空军某试训基地某旅。去年下半年曾有消息传出,歼-20首批量产型已经交付空军,本次中央电视台的报道是以官方媒体的身份首次公开证实歼-20已经进入空军服役。作为我国自主研制的新一代隐身战斗机,歼-20与目前世界上最先进的F-22同属于第四代战斗机。歼-20的列装服役打破了美国在隐形战斗机领域的垄断地位,有助于进一步提升我国空军的综合作战能力。目前我国空军正处于现代化转型的关键时期,“空天一体、攻防兼备”的战略要求使得空军装备加速升级换代成为必然趋势。随着歼-20、运-20等空军装备陆续进入量产交付阶段,参与研制、配套的产业链相关上市公司也将迎来收获期,建议关注中航飞机(000768)、中航机电(002013)和中航电子(600372)(600372)。

行业观点:

2017年我国军费预算首次超万亿,同比增长7%,总体规模平稳增长但增速放缓。我们认为军费增速相对于GDP增速,仍属于适度增长,符合我国国防建设现状。但国防建设补短板的迫切需求,及欧美国家军备竞赛带来的压力仍在,行业长期将保持高景气度。随着去年的大幅下跌,行业的高估值得以消化,估值位于近年来中枢区域水平趋向合理,向上空间大于向下压力。我们认为2017年军工板块整体弹性将会减弱,投资的主题性逐渐削弱,业绩的确定性受到更多关注。建议以成长+改革两条主线为抓手,自下而上选股,优先选取中小市值、高成长、有业绩的投资标的。短期看好细分行业景气度提升,业绩确定性增长的个股,重点关注:全信股份(300447)、国睿科技(600562)。中长期看好受益于国防信息化建设提速,军工改革持续推进、军民融合深度发展的标的,重点关注:中航光电(002179)、天海防务(300008)、威海广泰(002111)。

申请时请注明股票名称